Aziatische AI-chipaandelen kelderen na recordrally

De Aziatische beurzen kregen deze week een flinke tik te verwerken. De Zuid-Koreaanse KOSPI sloot 10 procent lager en raakte daarmee een circuit breaker, de automatische noodrem die de handel kort stillegt. Geheugenchipmakers Samsung Electronics en SK Hynix stonden centraal in de uitverkoop.

Circuit breaker legt de handel in Seoul stil

Samsung en SK Hynix verloren allebei ruim 12 procent, meldt Bloomberg. Die twee namen zijn samen goed voor ongeveer de helft van de marktwaarde van de KOSPI, dus hun val sleurde de hele index mee omlaag. De circuit breaker pauzeerde de handel zo’n twintig minuten. Dat is opvallend, want de KOSPI stond dit jaar nog ruim 90 procent in de plus en was over twaalf maanden bekeken bijna verdrievoudigd, gedreven door de honger naar geheugenchips voor AI-datacenters.

De schok bleef niet beperkt tot Seoul. De Japanse Nikkei 225 zakte 3,6 procent en SoftBank verloor 15 procent, aldus CNN Business.

Wall Street gaf de toon aan

De directe aanleiding kwam uit de Verenigde Staten. De Nasdaq was een nacht eerder 2,21 procent gedaald doordat beleggers chip- en AI-aandelen massaal van de hand deden. Daar kwamen Koreaanse factoren bovenop. Indexbouwer MSCI haalde Zuid-Korea van zijn watchlist voor opname in de Developed Markets, en toezichthouders waarschuwden voor de risico’s van hefboom-ETF’s op losse aandelen als Samsung en SK Hynix. Na de havikachtige Fed-vergadering van 17 juni werden particuliere beleggers met geleend geld gedwongen hun posities te sluiten.

Dit valt niet los te zien van de bredere vraag of de AI-rally te ver is doorgeschoten. In dezelfde periode dat NVIDIA 25 miljard dollar ophaalde met obligaties om zijn productie te financieren, twijfelden beleggers openlijk over de waarderingen van chipbedrijven.

Privaat geld blijft wel stromen

Achter de schermen staat de geldkraan juist wagenwijd open. Inferentieplatform Baseten haalde 1,5 miljard dollar op in een Series F-ronde bij een waardering van 13 miljard dollar, schrijft Business Wire. Het bedrijf verwerkt naar eigen zeggen meer dan een miljard inferentieverzoeken per dag. Ook overheden blijven inzetten op chips. Japan presenteerde een investeringsplan van 370 biljoen yen (omgerekend zo’n 2,3 biljoen dollar) tot 2040, waarvan 101,6 biljoen yen naar AI en halfgeleiders gaat, volgens Bloomberg en Nikkei.

Die tweedeling tekent de markt. Publieke chipaandelen schommelen heftig, terwijl er recordbedragen naar AI-infrastructuur vloeien. Dezelfde spanning zag je rond de aangekondigde beursgang van Anthropic en de SEC-aanvraag van OpenAI, waar hoge waarderingen samengaan met groeiende vragen over rendement.

Wat dit betekent

Een val van 10 procent op een dag laat zien hoe gevoelig de AI-handel is geworden voor stemmingswisselingen. De onderliggende vraag naar rekenkracht verandert daar niet door. Bedrijven zoeken juist naar manieren om de kosten te drukken, of dat nu via goedkopere modellen is of via eigen inferentiechips zoals Jalapeño. Voor Nederlandse bedrijven die op AI bouwen is de boodschap nuchter: de techniek staat los van de dagkoersen, maar wie aandelen in de toeleveringsketen bezit, moet rekenen op stevige uitslagen.