Anthropic mikt na correctie op 64 miljard dollar bij beursgang

Anthropic wil bij zijn beursgang maximaal 64,4 miljard dollar ophalen. Dat blijkt uit een aangepaste registratie die het bedrijf dinsdag indiende bij de Amerikaanse beurswaakhond SEC. Het was een dag waarop de maker van Claude vooral moest uitleggen waarom de cijfers van maandag niet klopten.

Eerst 69,3 miljard, daarna ingetrokken

Maandag stuurde Anthropic een filing rond naar de banken die de beursgang begeleiden. Volgens Reuters ging het om ongeveer 867 miljoen aandelen tegen 70 tot 80 dollar per stuk, goed voor maximaal 69,3 miljard dollar. Kort daarna volgde een tweede mail aan dezelfde bankiers: de prijsinformatie was onjuist en er zou een nieuwe versie komen. Welke cijfers er fout zaten, liet Anthropic in het midden. Tegenover City AM wilde het bedrijf niet reageren.

De nieuwe cijfers

De aangepaste filing is kleiner. Er gaan 825 miljoen aandelen van klasse A in de verkoop, tegen 70 tot 78 dollar. Anthropic verkoopt daarvan zelf 801,4 miljoen, bestaande aandeelhouders nog eens 23,6 miljoen. Bovenaan de bandbreedte levert dat 64,4 miljard dollar op, meldt Investing.com op basis van de SEC-stukken. De begeleidende banken, onder leiding van Goldman Sachs en Morgan Stanley, mogen binnen 30 dagen nog maximaal 123,75 miljoen extra aandelen bijkopen.

Daar komt een onderhandse plaatsing van 26 miljard dollar bij. Google, NVIDIA, AMD, Broadcom, Micron, Microsoft en TSMC kopen aandelen zonder stemrecht tegen de beursprijs. Samen kan de operatie zo 90,4 miljard dollar opleveren. Het aandeel komt op de Nasdaq onder de code ANT, zoals Anthropic eerder al in zijn eerste registratie bekendmaakte.

Wat is Anthropic waard?

Dat hangt af van wie er rekent. Reuters komt bovenaan de bandbreedte uit op zo’n 1,02 biljoen dollar, gerekend over de uitstaande aandelen. Bloomberg telt ook opties en beperkte aandelen mee en komt uit op ongeveer 1,4 biljoen. Eerder werd nog gesproken over 1,5 biljoen, maar na de techverkoop van vorige week, die volgens City AM zo’n 2.500 miljard dollar van de Nasdaq afhaalde, drongen beleggers aan op een lagere prijs. Dat de waardering richting 1 biljoen zakte, was dus al verwacht.

Volgens het bedrijf zelf lag de omzet op jaarbasis eind oktober rond 81 miljard dollar, 10 miljard meer dan eind september. Tegelijk heeft Anthropic voor bijna 900 miljard dollar aan rekenkracht toegezegd aan partners als Amazon en Google. Bij die honger naar stroom en chips past ook dat het bedrijf voor 3,4 miljard dollar gasgeneratoren reserveerde. In de prospectus waarschuwde Anthropic beleggers al voor de risico’s van zijn eigen technologie.

Wat betekent dit

Een ingetrokken prijs vlak voor de roadshow is ongebruikelijk, maar met de nieuwe filing laat Anthropic zien dat het doorgaat. De nieuwe bandbreedte ligt lager en de opbrengst komt in de buurt van de 75 miljard dollar die SpaceX in juni ophaalde. Voor de AI-sector is dit een graadmeter. Anthropic is via de onderhandse plaatsing verweven met chipmakers en cloudbedrijven, dus een tegenvallende koers raakt ook hen. Wie verwacht dat de waardering van AI-bedrijven gewoon blijft stijgen, ziet de komende weken wat beleggers er echt voor over hebben.