Anthropic boekt eerste operationele winst: 559 miljoen
Anthropic heeft over het tweede kwartaal 10,9 miljard dollar omzet geboekt en daarbij voor het eerst een operationele winst gedraaid: 559 miljoen dollar. De omzet meer dan verdubbelde ten opzichte van de 4,8 miljard dollar uit het eerste kwartaal. CNBC en The Wall Street Journal meldden die cijfers in mei al op basis van interne prognoses die met investeerders werden gedeeld. Deze week volgde de bevestiging, inclusief een waarschuwing van het bedrijf zelf.
Waar de winst vandaan komt
Twee dingen vallen op in de cijfers. De rekenkosten per dollar omzet daalden van 71 naar 56 cent, en het aantal zakelijke klanten dat jaarlijks meer dan een miljoen dollar uitgeeft ging over de duizend heen. Dat tweede getal zegt meer over de houdbaarheid dan het winstcijfer: grote contracten met bedrijven lopen jaren door, consumentenabonnementen zijn veel vluchtiger.
Anthropic zegt de winst twee jaar eerder te halen dan intern was voorzien. Ter vergelijking: OpenAI heeft investeerders verteld pas in 2030 winstgevend te zijn, na meer dan 600 miljard dollar aan uitgaven voor rekencapaciteit. Dat contrast is precies wat Anthropic goed kan gebruiken nu het investeerders zoekt voor een beursgang dit najaar.
De kanttekening die Anthropic zelf maakt
Het bedrijf waarschuwt dat winst in het derde en vierde kwartaal niet vaststaat. De reden: een korting op de rekencapaciteit die het van SpaceX afneemt. Techjournalist Ed Zitron pluisde dat contract uit op zijn site Where’s Your Ed At en wijst erop dat de kortingsperiode van dat contract, ter waarde van ongeveer 15 miljard dollar per jaar aan compute, samenvalt met precies de maanden mei en juni waarin Anthropic winst laat zien. Zijn conclusie is scherp: kosten die jarenlang lineair met de omzet meegroeiden, deden dat in dit ene kwartaal ineens niet.
Die kritiek is niet onredelijk, maar ook niet het hele verhaal. Anthropic geeft ondertussen fors uit aan capaciteit voor de lange termijn. Het bedrijf legde vast dat het 3,5 gigawatt aan Google-TPU’s afneemt en huurt 191 megawatt van bitcoinmijner Riot. Zulke verplichtingen drukken de komende kwartalen op de marge, hoe de korting van SpaceX ook uitpakt.
Wat betekent dit
Voor wie Claude zakelijk inzet, is dit vooral geruststellend nieuws over continuïteit. Een leverancier die zijn operationele kosten kan dragen is een minder wankele partner dan een die volledig op nieuw kapitaal draait. Tegelijk is één winstgevend kwartaal, gemeten met een tijdelijke inkoopkorting, geen bewijs dat het verdienmodel klopt. De echte test komt in het derde kwartaal, wanneer die korting wegvalt en de rekening voor overnames zoals de beoogde koop van Decart begint mee te tellen.
Voor de bredere markt is het signaal interessanter. Tot nu toe gold verlies als de prijs van meedoen aan de AI-race. Anthropic laat zien dat een aanbieder van taalmodellen op kwartaalbasis uit de kosten kan komen. Of OpenAI datzelfde plaatje kan tonen, blijkt binnenkort uit het prospectus voor de beursgang die het voorbereidt. Beleggers zullen die twee documenten naast elkaar leggen.
