CoreWeave verdubbelt omzet, orderboek naar 104 miljard
CoreWeave, de Amerikaanse cloudaanbieder die zich volledig richt op AI-rekenkracht, boekte in het tweede kwartaal 2,58 miljard dollar omzet. Dat is meer dan een verdubbeling van de 1,21 miljard dollar een jaar eerder, meldt CNBC. Het orderboek groeide naar ongeveer 104 miljard dollar. Tegelijk liep het nettoverlies op tot 626 miljoen dollar, tegen 290 miljoen in dezelfde periode vorig jaar.
Capaciteit is uitverkocht
Topman Michael Intrator zei tegen analisten dat de capaciteit op korte termijn feitelijk is uitverkocht. Tegen CNBC noemde hij de vraag naar infrastructuur onophoudelijk, met een verschuiving richting grote bedrijven en overheden. Fortune tekende dezelfde uitspraak op na de cijferpresentatie op 11 augustus.
In dat orderboek van 104,2 miljard dollar zit nog niet de ruim 25 miljard aan nieuwe verplichtingen die het bedrijf in de eerste weken van het derde kwartaal binnenhaalde. Een deel daarvan komt van Meta: dat tekende voor 21 miljard dollar aan AI-cloudcapaciteit tot en met 2032, bovenop een eerdere toezegging van 14 miljard. Wie de recente bewegingen van Meta volgt, ziet een bedrijf dat rekenkracht inkoopt in plaats van alles zelf te bouwen.
De rekening van groei
Snelle groei kost geld. De aangepaste EBITDA kwam uit op 1,51 miljard dollar, een marge van 59 procent tegen 62 procent een jaar eerder. Het verlies liep vooral op door rentelasten: CoreWeave financiert zijn datacenters en GPU-parken met schuld, en die schuld wordt duurder naarmate het park groeit. De vrije kasstroom was diep negatief, rond min 5,7 miljard dollar volgens 24/7 Wall St.
Voor het derde kwartaal rekent het bedrijf op 3,4 tot 3,6 miljard dollar omzet. De investeringen voor heel 2026 gaan volgens Datacenter Dynamics ruim over het dubbele van 2025, toen de teller op 14,9 miljard dollar stond. CoreWeave mikt daarnaast op 5 gigawatt extra datacentercapaciteit tegen 2030. Ter vergelijking: Anthropic legde deze week 3,5 gigawatt vast aan Google-TPU’s.
Waarom beleggers toch instapten
Het aandeel steeg na de cijfers zo’n 11 tot 14 procent in de nabeurs. Dat is opvallend voor een bedrijf dat meer verlies maakt dan verwacht. De markt kijkt kennelijk naar het orderboek en naar de contractduur: afspraken tot 2032 geven zicht op omzet die jaren doorloopt. In mei reageerde de beurs nog andersom, toen zwakke omzetverwachtingen het aandeel 10 procent omlaag duwden.
De financieringskant van de AI-sector beweegt in dezelfde richting. NVIDIA haalde eerder honderden miljarden op voor AI-projecten, en OpenAI bereidt zijn beursgang voor. Kapitaal en rekenkracht zijn in deze markt vrijwel hetzelfde geworden.
Wat betekent dit
Voor Nederlandse bedrijven die AI inkopen, zegt dit iets over prijzen en beschikbaarheid. Als de capaciteit van een aanbieder van deze omvang jaren vooruit is vastgelegd door Meta en vergelijkbare partijen, blijft GPU-tijd schaars en duur. Dat drukt door in de tarieven van modelaanbieders en dus in wat een AI-project kost.
Tegelijk zit er risico in de constructie. CoreWeave leunt op schuld en op een handvol zeer grote klanten. Valt de vraag van een van hen weg, of stijgt de rente verder, dan wordt het orderboek minder waard dan het nu lijkt. Het verschil tussen 104 miljard dollar aan verplichtingen en 626 miljoen dollar verlies per kwartaal is precies waar de discussie over de houdbaarheid van de AI-investeringsgolf zich afspeelt.
